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==2019CFA特许金融分析师考试==

本专题内容来源:CFA协会

报名时间

2019-1.24-9.11

考试大纲

详见cfa协会官网

准考证

2019年11月初

考试时间

2019年12月7日

成绩发布

考试后50-70天公布

证书领取

通过三个级别即可领取

CFA介绍:

一、CFA是什么

CFA是“特许金融分析师”(Chartered Financial Analyst)的简称,是美国以及全世界公认的“金融投資行业高含金量证书”,也是“全美重量级财务金融机构金融分析从业人员必备证书”。


CFA

CFA课程内容涉及到当下国际金融市场的几乎所有主流领域,CFA证书也因此被誉为“华尔街的入场券”。《金融时报》杂志更是于2006年将CFA证书定义为投资行业从业人士的“黄金标准”。持证人被全球170多个国家雇主认可,是通往100万年薪的高标准资格证书。

二、CFA含金量

CFA协会是有业界精英和各大金融机构高管组成,CFA协会的科学规范的考核体系,保证了CFA职业资格认证的权威性,专业的资格认证,精心的考试设计,使得CFA在金融投资行业是广泛认可的,包括摩根、高盛等绝大多数知名的金融机构都有CFA人才数千名供职。

人民日报/央视财经/人民网:多次称赞 CFA是十大高含金量证书之一,多次推荐中国大学生和在职人士报考CFA。

美国证监会(SEC)认可:CFA特许资格是等同美国证券从业员第七系列(Series 7)法定资格

三、CFA就业前景

在金融投资领域未来我国需求的人才排行榜中,特许金融分析师排行首位,CFA成为抢手货。金融行业的蓬勃发展造就对CFA的需求更加紧俏,就国内知名统计机构数据显示,目前金融投资行业对于CFA人才的岗位待遇综合水平在10万年薪以上,条件优秀的更可以达到30万以上!

CFA报名条件:

学历要求

1. 本科在校学生,报名时间到毕业时间在12月之内即可参加CFA报名考试

(拥有学士学位或相当的专业水准以上,对专业没有任何限制)


CFA

2. 3年制大专学历加上1年全职工作经验

3. 2年制大专学历加上2年全职工作经验

其他要求

1. 遵守职业道德规范;

2. 完成注册和报名以及支付费用;

3. 能够用英语参加考试。

备注:如果申请人不满足上述要求,但具备相当的专业水准,也可被接受为候选人。CFA会用工作经历来考核申请人的专业水准,一般来讲,4年的工作经历即被视为替代学士学位。这4年的工作经历,不一定要从事投资领域相关工作,只要是合法、全职、专业性的工作经历都可被接受;

CFA报名时间:

2019年12月CFA考试报名时间:


CFA

2019年12月cfa一阶段报名时间:2019年1月24日-2019年3月27日

2019年12月cfa二阶段报名时间:2019年3月28日-2019年8月14日

2019年12月cfa三阶段报名时间:2019年8月15日-2019年9月11日

2020年6月CFA考试报名时间:

2020年6月cfa一阶段报名时间:2019年8月16日-2019年10月17日

2020年6月cfa一阶段报名时间:2019年10月18日-2020年2月3日

2020年6月cfa一阶段报名时间:2020年2月4日-2020年3月13日

(所有报名时间截至美国东部时间23:59)

CFA报名费用:

2019年12月cfa费用主要分为三类:首次报名注册费、考试费、教材费、教材邮寄费用。每个报名阶段的考试费用是不同的,但是首次报名费都是一样的,如果你是老生,不需要再缴纳报名费。

CFA

2019年12月CFA费用如下:

2019年12月cfa一阶段报名时间:2019年1月24日-2019年3月27日,首次报名注册费450$,考试费650$,教材费150$,邮寄费用20$。

2019年12月cfa二阶段报名时间:2019年3月28日-2019年8月14日,首次报名注册费450$,考试费950$,教材费150$,邮寄费用20$。

2019年12月cfa三阶段报名时间:2019年8月15日-2019年9月11日,首次报名注册费450$,考试费1380$,教材费150$,邮寄费用20$。

2020年6月CFA报名费用如下:

2020年6月cfa一阶段报名时间:2019年8月16日-2019年10月17日,首次报名注册费450$,考试费650$,教材费150$,邮寄费用20$。

2020年6月cfa一阶段报名时间:2019年10月18日-2020年2月3日,首次报名注册费450$,考试费950$,教材费150$,邮寄费用20$。

2020年6月cfa一阶段报名时间:2020年2月4日-2020年3月13日,首次报名注册费450$,考试费1380$,教材费150$,邮寄费用20$。

CFA退款政策

1.注册费与报名费可在付款后两个工作日内申请全额退款,但实际到账金额可能会受到汇率波动影响。除此情况外,注册费与报名费在任何情况下均不予转让或退款。

2.纸质版教材(150美元)在订单完成后无法申请退款。邮寄纸质教材可能需额外支付进口税等费用,如产生清关费用,也需由考生个人承担。

报名入口

CFA报名入口:

2019年12月CFA特许金融分析师考试 报名入口>>>

CFA

2019年cfa报名流程如下

第1步:登录CFA考试报名入口

第2步,填写你的Email进行注册

第3步,创建注册报名账户,填写个人信息

第4步,选择你计划想要的考试日期

第5步,选择你居住的国家(CFA考试的国家)

第6步,填写你的居住地址、城市和邮箱

第7步,中国CFA考生需要填写额外的个人信息

第8步,填写你的电话号码和护照号码,中国CFA考生需要填写中文姓名

第9步,填写你CFA考试的城市

第10步,填写你的国际旅行护照信息在下面的信息框

第11步,如实填写你目前的个人状态

第12步,如果你是一个拥有学士学位或同等学位的毕业生,需要填写毕业年份和大学名字

第13步,选择你的就业情况或目前状态

第14步,如果你没有违反CFA协会调查的9项法律法规事项,全部选“NO”,进入下一步

第15步,阅读CFA协会协议,如无异议,进入下一步

第16步,两种CFA教材套餐选择方式:●免费电子版,●纸质教材150美元+邮费20美元

第17步,选择是否愿意接收CFA协会与CFA备考供应商相关讯息

第18步,支付CFA考试相关费用总计(支持国内银联支付)即可

CFA准考证打印时间

CFA准考证打印时间一般在考前一个月开始打印:

点击进入>>>CFA准考证打印入口

2019年6月cfa考试准考证打印时间大概在2019年5月中旬

2019年12月cfa考试准考证打印时间大概在2019年11月初

补充说明:

拿到准考证首先要做的是核对个人信息是否跟准考证是一致的:名字,护照号,有效期等,如果出现任何不符的情况,务必及时提出考试个人信息修改申请。

如果护照信息有变更,请记得及时在官网更新自己的信息,并重新打印准考证。

CFA准考证打印方式

一、官网打印

1.登录官网,输入考生注册的User Name(用户名)和Password(密码)成功登录。

点击进入>>>准考证打印入口

2.点击 Progran页面下的 candidate resources

3.点击如下图所示链接 Print your exam admission tickets

4.点击打印准考证链接 Your exam admission ticket is available

5.在接下来的页面点击最下端“I underst”即可在线打印准考证。

如果你的电脑已连接打印机,即可在线打印。

二、邮箱打印

通过CFA考试的注册邮箱收取CFA协会的通知邮件中的链接进入打印页面进行打印。

准考证打印注意事项

1.及时取得CFA准考证,做好考前准备。

关注当地准考证发放的有关信息,根据报名时各地的通知到指定地点领取或上网打印。

CFA

2.仔细核对准考证上的个人信息(身份证号、姓名、档案号等),如果有误,应抓紧时间与报名点联系。

3.确认考点地址。建议考生最好提前到考点就具体位置、乘车路线、周边环境进行考察,做到心中有数。您必须按照准考证上面的说明的相关考试时间和考试地点进入考场,准考证上面会有详细的说明。考试时按照相应的座位考试.在往年考试中,发生过个别考生由于坐错考场至使考试成绩无效的现象,所以考生一定要引起足够的重视。

4.CFA考试前一天晚上,按照准考证上的要求将身份证、准考证及应考物品全部准备好。需要提醒考生的是不要忘记带2B铅笔和橡皮,同时要注意如果考试允许携带计算器,请不要带具有记忆功能的计算器。

5.CFA考试当天,建议考生提前到达CFA考场,这样有充分的时间了解相关考务规定,同时也熟悉了环境,有利于保持放松的心情。

6.请在考试前查看你的准考证,进入考场时系统会提示您阅读并同意的条款,要求在考试结束前请保证您的准考证干净整洁,必须使用未使用的纸张打印准考证,建议留一个备份并随身携带它在考试当天进入考试中心。如果您未带准考证您将会被阻止进入考场。

7.准考证的个人信息必须与国际旅行护照信息一致,并且要在有效期内。如果信息不匹配,也可以提交相关信息变更申请(PDF格式),将不会被允许参加考试,并会没收你的注册费。

建议广大CFA考生请留意你必须在考试当天出示有效的国际旅行护照、身份证、准考证,而当中的资料必须跟你之前提交的完全一致。如果护照内的信息例如名字是不完全相同的话请下载原文件修改信息,确保顺利进行考试,我们强烈建议你电邮到info cfainstitute.org或尝试通过这里下载信息变更表更新你的资料。

8.仔细核对准考证上的个人信息(身份证号、姓名、档案号等),如果有误,应抓紧时间与报名点联系。

9.在取得CFA特许金融分析师资格证书前,请保存好历次CFA考试的准考证,以便在个人信息有误时备查。

CFA考试时间:

2019年CFA考试依次分Level 1,2,3,总共三个级别,所有考生必须按照顺序参加考试,通过前一级别,才能参加下一级别的考试。其中Level 考试在每年6月和12月各举行一次; Level 2,3考试每年仅在6月举行一次,所以比较快的时间通过三个级别的考试至少需要2.5年。

CFA

2019年12月cfa考试时间:

2019年12月07日:CFA(仅CFA一级考试)

(上午9:00-12:00;下午14:00-17:00)

2020年6月cfa考试时间:

2020年6月6日:CFA一级考试(二级、三级考试)

(上午9:00-12:00;下午14:00-17:00)

2020年6月7日:CFA(仅CFA一级考试)

(上午9:00-12:00;下午14:00-17:00)

CFA考试地点:

CFA在国内有13个考区,每个城市的考点不同,考试前请务必按照准考证上的地址,提前找好考场。

CFA

2019年6月国内大陆地区13个CFA考点:北京、成都、大连、广州、杭州、南京、上海、深圳、天津、武汉、青岛(新增)、香港、台北。

2018年12月国内大陆地区有7个CFA考点:北京、成都、广州、杭州、青岛、上海、深圳。

(12月CFA具体考试地址会在考试前发送到准考证上,在网上下载打印即可)

补充说明:

每个城市有若干个考点,具体考点由CFA协会统一安排,一般在考前一个半月开放准考证打印通道的时候公布每位考生的具体考点。

CFA考试科目:

CFA考试共有十门科目:

职业伦理道德、经济学(宏观经济学、微观经济学、国际金融、国际贸易)、定量分析、财务报表分析、公司理财、投资组合管理、权益投资、固定收益投资、衍生品投资和其他投资等。

CFA

每一门科目有它不同的侧重点:

一、定量分析(Quantitative)

定量分析就是以数量工具测算投资组合关联性,概率统计,为设定合理理性的投资规划提供技术支撑。在一级二级考试中是考试占比比较大的考试科目,主要是计算方法的考核,记得住公式就肯定可以做对题。

二、经济学(Economics)

经济学课程以经典宏观、微观经济学内容讲解弹性、价格曲线、生产者剩余、消费者剩余、垄断和市场形态,宏观金融政策和中央银行等知识,让考生了解经济运行的宏观和微观经济知识。所占考试比重在10%左右,考试形式为垄断或者经济影响的定性判断的单选题。

三、财务报表分析(Financial Statement Analysis)

财务报表是一级二级的考试重点,内容涉及三大会计报表,现金流量测控,养老会计、管理会计、税收规避FACC等会计术语,考试难度不大,并且现在的考核方式更加灵活。一级二级中财务报表是重点科目,占比考试20%左右的权重,权重较大。

四、公司理财(Corporate Finance)

公司理财详细的介绍了资本的成本,使公司规划出最合适的资本结构,来获得资本的*3收益。在制定资本预算时,可做出正确的现金流量估计和风险分析,从而作出正确的决定。在决定股利政策时,充分了解其中的资讯和意义。深入地了解如何实现公司融资结构与投资结构的最大化。

五、投资组合管理(Portfolio Management)

投资组合管理旨在是给人了解投资组合业务进行的整个流程,如何配合客户需求,计算回报、厘定风险,运用投资组合管理理论作资产分配、分散风险、并且定时作出检讨如何利用投资组合法,提升保险公司资产管理水平。

六、权益投资(Equity Investments)

权益证券分析详细介绍了上市、集资时的定价流程,在收购合并时该付出多少。也可在评估过程中了解行业的前景,从而作出正确的商业决定。以及并购行动中,如何合理评估企业的价值。

七、固定收益投资(Fixed Income)

固定收益证券介绍了债券市场的运作、发行债券时的定价问题,同时亦可以认识如何把资产证券化出售。在整个过程中了解到投资债券的风险,以及资产抵押债券(ABS)与保险资金固定收益分析。

八、衍生工具(Derivatives)

金融衍生品详细介绍如何面对现今大幅波动的金融、商品市场,运用各种衍生工具作风险管理,对冲风险和减少损失。反之,亦可作投机炒卖或作套活动。

九、其他类投资(Alternative Investments)

另类投资详细介绍了非传统的投资工具,如对冲基金、风险投资基金和房地产信托基金等等,和认识投资这些工具时面对的风险。

十、道德与职业行为标准(Ethics and Professional Standards)

提高从业人员的职业和道德素养,特别是国际上对受托人的责任的要求,降低了公司内部人员职业违规方面的风险,同时提升公司内部的整体职业素养,由此提高公司整体的管治。

CFA考试题型:

一级考试(Level 1)

题型为选择题(Multiple Choice),每卷各120题,共240 题,每题有A、B、C三个挑选,分值持平。

一级CFA考试首要在于调查考生对CFA考试基础知识、管理的工具和概念的了解。

CFA

CFA二级考试(Level 2)

题型为120题案例选择题(Multiple Choice),每卷各60题,每题3分,总分360分。试卷除了有20个案例外,还会有图表,财务报表,统计数据等,每个事例下有六道相关的挑选题。

CFA二级考试课程着重于资产估值及投资工具的应用(包括经济学、财务报表分析和数量分析方法)。

CFA三级考试(Level 3):

50%的论文写作及50% 的案例题分析。

伦理和职业道德标准是CFA三个级别考试课程中均强调的内容三级仍旧分为上下午两个部分,但是与二级不同的是,上午的考试题为开放式论述题,下午和二级相同是事例的选择题。

CFA三级考试与二级考试的不同:

1.比较于一级二级,三级取消了经济与管帐这两个项目,增加了GIPS这个项目

2.三级考试的内容愈加偏定性,而CFA一二级考试愈加偏定量。

3.三级的考试内容愈加微观,因为协会已默许将你放在manager的位置,而CFA一二级内容愈加围观,将考生定坐落analyst。

4.相对CFA一二级,CFA三级考试内容较杂,系统性不如CFA一二级。

CFA考试费用:

CFA考试费用以美元结算,由三个部分构成:

CFA

1.注册费(Enrollment Fee):

只需初次注册CFA考试时缴纳450$,即意味着在报考二级、三级考试时无需再缴。

2.考试费(Registration Fee):

电子版教材、知识水平测试、模拟测试。

每次报考时都需要缴纳,考试费依据报名时间的早晚而不同:

2019年6月CFA考试费用:

2019年12月cfa一阶段报名截止时间2019年3月27日,考试费650$

2019年12月cfa二阶段报名截止时间2019年8月14日,考试费950$

2019年12月cfa三阶段报名截止时间2019年9月11日,考试费1380$

2020年6月CFA考试费用:

2020年6月cfa一阶段报名截止时间2019年10月17日,考试费650$

2020年6月cfa一阶段报名截止时间2020年2月3日,考试费950$

2020年6月cfa一阶段报名截止时间2020年3月13日,考试费1380$

3.考试税费(Sales Tax)

初次报名考试对应"新考生税费",已经报名参加过考试的考生对应"老考生税费"。

参考数值:新生税$66,老生税 $39,具体以交费时显示为准

[注:]重考考生仅需支付考试费和教材费用,无需支付注册费。

CFA官方教材费用费用明细:

1. 选择CFA官方教材电子版(Online):无需再交额外费用。

2. 选择CFA官方教材电子版+印刷版(Bundle):则在考试费用里添加$150(一套印刷版教材费用)+ $20邮寄费用。

(以上费用均以“美元”为计算单位2. 以上报名时间以美国东部时间为准)

CFA考试大纲:

2019CFA一级考试科目和考纲变化:

CFA

CFA二级科目名称——2018科目权重占比——2019科目权重占比

Ethical and Professional Standards——15%——15%

Quantitative Methods——12%——10%

Economics——10%——10%

Financial Reporting and Analysis——20%——15%

Corporate Finance——7%——10%

Portfolio Management——7%——6%

Equity Investments——10%——11%↑

Fixed Income Investments——10%——11%

Derivatives Investments——5%——6%

Alternative Investments——4%——6%

一级除了经济和道德之外,其余科目均有权重的调整。变动较大的除了财报,组合外,公司金融和另类这两门科目的重要性提升

2019CFA二级考试科目和考纲变化:

CFA二级科目名称——2018科目权重占比——2019科目权重占比

Ethicaland Professional Standards——10%-15%——10%-15%

Quantitative Methods——5%-10%——5%-10%

Economics——5%-10%——5%-10%

Financial Statement Analysis——15%-20%——10%-15%↓

Corporate Finance——5%-15%——5%-10%↓

Equity Investments——15%-25%——10%-15%↓

FixedIncome Investments——10%-20%——10%-15%↓

Derivative Investments——5%-15%——5%-10%↓

Alternative Investments——5%-10%——5%-10%

Portfolio Management——5%-10%——5%-15%↑

2019CFA三级考试科目和考纲变化:

CFA三级科目名称——2018科目权重占比——2019科目权重占比

Ethical and ProfessionalStandards——10-15——10-15

Economics——5-15——5-10↓

Equity investments——5-15——10-15↑

Fixed income——10-20——15-20↑

Derivatives——5-15——5-10↓

Alternative investments——5-15——5-10↓

Portfolio Management and Wealth——45-55——35-40↓

以上信息如有异议,请以协会官方信息为准!

CFA考试中的注意事项

1.答题纸上Last Name(Surname)是指姓,First Name(Given)是指名,切勿写错;

CFA

2.合理安排时间,CFA一级考试平均每道题1.5分钟,CFA二级考试平均每道题3分钟,CFA level 3上午写作题目每道题目中有时间提示,不要对某一题目花太多时间,并且随时掌握解题进度;

3.答案必须写到答题纸上,题号必须与试卷上的题号对应,注意要把椭圆型的圆圈涂满,答题纸上会有正确涂写方法的图示,另外如果有不确定的试题,可在试卷上做一个标记,先选一个答案,如果有时间多余的话,可以回头再解答;

4.在CFA考试中要仔细阅读题干,区分least likely和most likely题型(一般真题中会用斜体标注出“least likely”和“most likely”;

5.考生需要注意在计算器上会有一页附带的硬卡纸的使用说明书,建议把它取出来不要带进考场,如果带进考场监考人员会检查,必须保证上面没有任何的与考试相关的内容,如公式,文字等等,以免引起监考人员的怀疑;

6.对待每一道题都要冷静,不要放弃任何一道题。

CFA考试时间安排

香港考场的上午进场时间是8:00,下午是1:00;考场门关闭时间上午是8:35,下午是1:35

考场里是没有钟的,但是会有计时老师每半小时、每15分钟提醒大家。

温馨提醒

1.考试试卷发下来是用塑料封套密封的,在没有得到考场广播提示前,切勿提前打开试卷,一定要按照考场指令来做,否则被监考人员发现会被取消考试成绩。

2.考试期间切勿东张西望,禁止在除试卷、答题纸以外的地方涂写(比如桌子、橡皮擦等),监考人员看到后不会提醒考生,但是可能会记录“疑似作弊”。此前就有考生在协会公布成绩时收到邮件,被协会认为“疑似作弊”,要接受协会的调查,考试成绩也没有公布。

3.考试结束时,考场会有停止答题的提示,此时必须停笔切勿再进行作答,即使有试题没有做完,如果多写了几秒种,被监考人员发现的话会取消考试成绩。

CFA成绩查询时间:

cfa考试成绩公布时间规律:CFA一级、二级成绩一般在考试结束后50天左右的周二公布,CFA三级成绩在考试结束后的70天左右公布进行推算。

CFA

2019年6月CFA一二级考试成绩公布时间预计为:2019年8月6号

2019年6月CFA三级考试成绩公布时间预计为:2019年8月20号(以协会公布时间为准)。

根据以往的中国CFA考试时间表明,届时将会陆续收到成绩,请大家注意查收注册时留下的邮箱即可,略有部分考生会将推迟一两个工作日收到为正常情况,不必惊慌

CFA成绩方式:

方式一:通过邮件查询

CFA协会将在统一时间给全球CFA考生发送考试成绩通知邮件,考生可登录自己的注册邮箱查看。如果其他考试已经收到协会的成绩单,而你却没有收到邮件,请不要着急,可以检视邮箱的"垃圾箱"个"广告邮件",查看邮件是否被误当做垃圾邮件拦截。

方式二:进行在线查询

在线查询,在CFA协会邮件通知的次日,C考生可以登录CFA官方网站,使用自己当时注册的用户名和密码,查看自己的CFA考试成绩。

CFA成绩查询流程

1.点击进入CFA协会主页>>>CFA成绩查询入口

由于登录CFA官网的人员较多,会导致网站打开缓慢甚至也有打不开的情况,可以稍后再试,请知晓。

2.输入用户名和密码。

3.点击首页CFAProgram 标签

4.点击左边导航栏 About the Exam标签。

5.点击右部 Exam results and pass rates 标签。

6.点击右部2018 candidates标签。

7.即可查到你的成绩。

CFA考试成绩通过标准:

CFA统计时将正确率分为三档:=50%,51%-70%,70%,并且给出了每一部分的正确率属于那一档,最后会直接告知考生是否通过。

CFA

CFA协会从来不公布每年考试的最低通过题数,但根据多年来的分析,CFA协会会选取1%的最高分的考生成绩加以平均,再在这个计算出来的成绩乘以70%作为标准线。

例如:试题总量为240题,全球成绩排名前1%的考生的平均正确答案数量为220题,那么考生必须答对220*70%=154题才可通过本次考试。

2018年CFA通过率:

一级:6月43%,12月45%

二级:6月45%

三级:6月56%

2017年CFA通过率:

一级:6月43%,12月43%

二级:6月47%

三级:6月54%

(2019年6月成绩将于8月初公布,暂无通过率)

CFA成绩管理办法:

CFA协会并没有规定在几年内必须通过三个级别的CFA考试规则,CFA考试成绩有效期为永久。

CFA

CFA改卷方式:

CFA选择题的阅卷方式采用机器扫描判分。CFA协会采用了多重品质监控程序,包括检查受损的答题纸,以及随机抽取约百分之五的样本作独立审核之用。

CFA协会在美国弗吉尼亚州夏律第镇的总部聚集700位CFA持证人参与CFA三级考试的阅卷工作。在阅卷的过程中,每位考生的身份会绝对保密。阅卷人只知道考生号码,名字和国籍等资料一律屏蔽。保证CFA考试的公平、公正、公开。

经过一周的工作,阅卷工作初步完成,并将进入资深阅卷的程序。此时,考生的成绩会被从高到低排列,均分为上段、中上段、中下段和下段四个分数段。资深阅卷人将重新批改成绩位于中上和中下两个分数段的考卷(成绩位于第25百分位数到第75百分位数之间的考卷),且不能参与已批改过的考卷的重改工作。

CFA证书领取条件:

1.依次通过三个级别的考试;


CFA

2.具有四年或以上的CFA 认可的与投资决策过程相关的专业工作经验(相关经验可在考前、考中、考后积累);

3.提交两封引荐人Sponsor的推荐信;

4.申请成为CFA及所在协会的会员资格(membership);

5.递交职业品行陈述。