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2020年注会《财管》备考知识点及练习题:附认股权证债券的价值和资本成本
2020-01-14 16:41:48 来源: 中公财经 浏览量:

2020年注册会计师考试备考已经开始了,根据往年的注会考纲变化情况来看,各位注会考生完全是可以根据先进行一轮系统复习,再根据新大纲进行相应的备考调整。中公财经注会小编为各位考生准备了一份2020年CPA《财管》备考知识点及练习题,详情如下:

CPA注会备考知识点

附认股权证债券的价值和资本成本

1.认股权证的价值

如果附带认股权证债券的发行价格为市场公允价格,则:

(1)债券附带的总认股权证的价值=附带认股权证债券的发行价格-纯债券的价值

(2)每份认股权证的价值=债券附带的总认股权证的价值/债券附带的认股权证张数

2.附带认股权证债券的筹资成本

(1)附认股权证债券的筹资成本,可以用投资人的内含报酬率来估计。

(2)计算出的内含报酬率必须处在债务的市场利率和税前普通股成本之间,才可以被发行人和投资人同时接受。如果它的税后成本高于权益成本,则不如直接增发普通股;如果它的税前成本低于普通债券的利率,则对投资人没有吸引力。

【多选题】

下列关于附认股权证债券的说法中,错误的有( )。

A.附认股权证债券的筹资成本略高于公司直接增发普通股的筹资成本

B.每张认股权证的价值等于附认股权证债券的发行价格减去纯债券价值

C.附认股权证债券可以吸引投资者购买票面利率低于市场利率的长期债券

D.认股权证在认购股份时会给公司带来新的权益资本,行权后股价不会被稀释

【答案】ABD。

解析:认股权证筹资的主要优点是可以降低相应债券的利率,所以附认股权证债券的筹资成本低于 公司直接发行债券的成本,而公司直接发行债券的成本是低于普通股筹资的成本的,所以选项A的说法错误;每张认股权证的价值等于附认股权证债券的发行价格减去纯债券价值的差额再除以每张债券附送的认股权证张数,所以选项B的说法错误;发行附有认股权证的债券,是以潜在的股权稀释为代价换取较低的利息,所以选项D的说法错误。

以上就是中公财经注会小编关于2020年CPA《财管》备考知识点以及注会练习题:附认股权证债券的价值和资本成本为各位考生做的相关整理,想了解更多2020年注会备考知识点相关信息,请持续关注注册会计师考试网

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