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中公财经:2022年注册会计师考试《财务成本管理》每日一练(10-12)

2021-10-12 11:56:01 来源: 中公财经 浏览量:

2022年注册会计师考试《财务成本管理》每日一练

1.【单选题】某公司股票的当前市价为10元,有一种以该股票为标的资产的看跌期权,执行价格为8元,到期时间为三个月,期权价格为3.5元。下列关于该看跌期权的说法中,正确的是( )。

A.该期权处于实值状态

B.该期权的内在价值为2元

C.该期权的时间溢价为3.5元

D.买入一股该看跌期权的最大净收入为4.5元

2.【单选题】甲公司股票当前市价为20元,有一种以该股票为标的资产的6个月到期的看涨期权,执行价格为25元,期权价格为4元。该看涨期权的内在价值是( )元。

A.0

B.1

C.4

D.5

3.【多选题】甲股票当前市价20元,市场上有以该股票为标的资产的看涨期权和看跌期权,执行价格均为18元。下列说法中正确的有( )

A.看涨期权处于实值状态

B.看跌期权处于虚值状态

C.看涨期权时间溢价大于0

D.看跌期权时间溢价小于0

4.【多选题】甲公司股票目前每股20元,市场上有X、Y两种该股票看涨期权,执行价格分别为15元、25元,到期日相同。下列选项中,正确的有( )

A.X期权内在价值5元

B.Y期权时间溢价0元

C.股票价格上涨5元,X、Y期权内在价值均上涨5元

D.X期权价值高于Y期权价值

5.【单选题】市场上有以甲公司股票为标的资产的欧式看涨期权和欧式看跌期权,每份看涨期权可买入1股股票,每份看跌期权可卖出1股股票,看涨期权每份市场价格5元,看跌期权每份市场价格3元,执行价格均为60元,到期日相同,如果到期日股票价格均为64元,购入1份看涨期权同时购入1份看跌期权的投资组合的净损益是( )元。

A.-4

B.-8

C.8

D.4

参考答案及解析

1.【答案】C。解析:对于看跌期权来说,当资产的现行市价低于执行价格时,该期权处于实值状态,当资产的现行市价高于执行价格时,该期权处于虚值状态。时间溢价=期权价值-内在价值。买入看跌期权的净收入=Max(执行价格-股票市价,0)。故本题选C。

2.【答案】A。解析:股票市价<执行价格,看涨期权处于虚值状态,期权不会被执行,其内在价值等于0。故本题选A。

3.【答案】ABC。解析:本题中,期权的市价>执行价格,看涨期权属于实值期权,看跌期权属于虚值期权。随着到期日的临近,时间溢价逐渐下降最终接近于0,不会小于0。故本题选ABC。

4.【答案】AD。解析:本题中,X期权内在价值=股票市价-执行价格=20-15=5(元),A项正确;随着到期日的临近,时间溢价逐渐下降最终接近于0,在到期日之前时间溢价大于0,B项错误;股价为20元时,X期权内在价值为5元,Y期权内在价值为0,股票价格上涨5元即为25元,X期权内在价值=25-15=10(元),Y期权内在价值依旧为0,C项错误;看涨期权的执行价格与期权价值反向变动,X期权执行价格低,故价值高,D项正确。故本题选AD。

5.【答案】A。解析:该策略属于“多头对敲”。到期日股价64元>执行价格60元,看涨期权行权,看跌期权不行权,看涨期权的到期日价值=64-60=4元;看跌期权的到期日价值=0。组合净损益=看涨期权到期日价值+看跌期权的到期日价值-看涨期权价格-看跌期权价格=4+0-5-3=-4(元)。A项符合题意。

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